Bakır stokları, bakır fiyatlarının Mayıs ayındaki zirve seviyelerinden %16 oranında düşmesi nedeniyle son birkaç ayda aşağı yönlü bir baskı yaşadı.
Bu düşüşe rağmen, RBC Capital Markets analistleri bakır fiyatlarının mevcut fiyatlara yakın bir seviyede, her bir pound için yaklaşık 4.00 $, dengelenebileceğine inanıyor.
Analistler, özellikle Çin’e ilişkin küresel ekonomik endişelerin fiyatları olumsuz etkilemesine rağmen, bakır arzının sınırlı olmaya devam ettiğini belirtiyor. Talepteki bir artış, özellikle Çin’den gelmesi halinde, fiyatların bir kez daha yükselmesine neden olabilir.
RBC’ye göre bakır piyasası çelişkili göstergeler sergiliyor.
Örneğin, Çin’e bakır ithal etmenin maliyetinin Haziran ortasındaki eksi 14 dolardan ton başına 60 dolara yükselmesi ve Şanghay’daki bakır stoklarının geçtiğimiz ay %15 azalması olumlu işaretler.
Buna karşın, Londra Metal Borsası’ndaki (LME) bakır stokları aynı zaman diliminde %40 oranında artmıştır ki bu da süregelen ekonomik belirsizlikleri yansıtmaktadır.
Analistler, “Yaygın bir ekonomik gerileme, geçmiş olaylara dayanarak, bakır fiyatlarının tipik olarak başa baş maliyetine (pound başına 2,75-3,00 $) düşmesine neden olacak bir risk olmaya devam ediyor; ancak, ekonomik iniş daha az şiddetli olursa ve faiz oranlarındaki düşüşler destek sağlarsa, pound başına yaklaşık 4,00 $ ile en düşük fiyat noktasına yaklaşıyor olabiliriz” dedi.
Bakırla ilgili şirketler için bakış açısı ihtiyatlı bir şekilde olumlu. Bu yıl şimdiye kadar bakır şirketleri metalin kendisinden daha iyi performans gösterdi ve bakırın %5’lik artışına kıyasla şirket değerleri %22 arttı. Operasyonlarında son zamanlarda yaşanan zorluklara rağmen, şirketler “makul” fiyat seviyelerinde işlem görüyor.
RBC analistleri, 2024 yılının ikinci yarısının bakır üreten şirketler için çok önemli olacağını ve birçoğunun yıllık hedeflerine ulaşmak için iyileştirilmiş operasyonel sonuçlara bağlı olduğunu belirtiyor.
En son sektör raporuna göre, bugüne kadar yıllık üretim hedefinin yaklaşık %45’ine ulaşıldı ve yakın gelecekte üretimde önemli bir artış bekleniyor. Bununla birlikte, üretim maliyetleri öngörülen ortalama maliyetlerden yaklaşık %4 daha yüksektir.
Analistler, “İkinci çeyrek mali sonuçları, ilk çeyreğe kıyasla bakırın %15, altının ise %13 arttığı yüksek metal fiyatlarından yararlandı ve bu da daha zayıf operasyonel sonuçları telafi ederek, izlediğimiz bakır üreticilerinin yaklaşık %67’sinin faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi öngörülen kazançlarını aşmasına yol açtı” dedi.
Bakır üreten birçok şirket bu çeyrekte zorluklarla karşılaştı ancak 2024’ün ikinci yarısında daha sağlam bir performans gösterecekleri konusunda umutlular.
RBC’nin haberine göre Capstone, Teck (TECK), Ivanhoe, Hudbay (HBM) ve Lundin gibi şirketler kilit projelerini ve operasyonel verimliliklerini artırmaya odaklanıyor.
Yılın ilk yarısında maliyetler büyük ölçüde kontrol altına alınırken, Teck’te QB2 üretiminin artması ve Capstone’da Mantoverde Geliştirme Projesi’nin başarılı bir şekilde iyileştirilmesinin ardından maliyetlerde daha fazla düşüş öngörülüyor.
RBC’ye göre Freeport (FCX) ve First Quantum da önümüzdeki aylarda operasyonlarının aksamadan devam etmesi halinde yıllık hedeflerine ulaşmak için iyi bir konumda.
Bu makale AI’nin yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.
